Results for the nine months to 30 September 2026نتائج التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2026م
Net income, 9Mصافي الدخل، 9 أشهرSAR 4.86bn4.86 مليار ر.س
Total assetsإجمالي الموجوداتSAR 341.4bn341.4 مليار ر.س
Capital adequacyكفاية رأس المال21%
StatementsالقوائمInterim, reviewedمرحلية، مفحوصة
AuditorsالمراجعونKPMG · PwC
Approvedتاريخ الاعتماد20 Oct 202620 أكتوبر 2026م
21.42SAR per share · early Nov 2026ريال للسهم · بداية نوفمبر 2026م
Snapshotالصورة العامة
Strong balance-sheet growth, slower profit growthنمو قوي في الميزانية، ونمو أبطأ في الأرباح
Net income, 9Mصافي الدخل، 9 أشهر4.86 bn مليار+4.0%vs 9M 2025عن 9 أشهر 2025
Net income, Q3صافي الدخل، الربع الثالث1.59 bn مليار−0.2%vs Q3 2025عن الربع الثالث 2025
Return on equity*العائد على حقوق الملكية*15.3%16.9% in 9M 202516.9% في 9 أشهر 2025
Earnings per share, 9Mربح السهم، 9 أشهر1.421.43 in 9M 2025 (restated)1.43 في 9 أشهر 2025 (معدّل)
Net financingصافي التمويل252.7 bn مليار+10.0%since Dec 2025منذ ديسمبر 2025
Customer depositsودائع العملاء251.9 bn مليار+10.8%since Dec 2025منذ ديسمبر 2025
Impairment charge, 9Mمخصص انخفاض القيمة، 9 أشهر943 m مليون+26.3%vs 9M 2025عن 9 أشهر 2025
Total capital ratioنسبة كفاية رأس المال21%Tier 1 19% · CET1 14%الشريحة الأولى 19% · العادي 14%
Core income is growing: net financing and investment income rose 9.9%, and operating income 6.1%.الدخل الأساسي ينمو: صافي دخل الاستثمارات والتمويل ارتفع 9.9%، وإجمالي دخل العمليات 6.1%.
Higher provisions and AT1 costs absorbed most of it: Q3 profit was flat and EPS slipped from 1.43 to 1.42.ارتفاع المخصصات وتكاليف صكوك الشريحة الأولى امتص معظم النمو: أرباح الربع الثالث مستقرة، وربح السهم تراجع من 1.43 إلى 1.42.
Valuation: at SAR 21.42 the share trades at 11.3x annualised earnings and 1.69x book value, with a 4.7% dividend yield.التقييم: عند 21.42 ريال يتداول السهم بمكرر ربحية 11.3 مرة على أساس سنوي و1.69 مرة القيمة الدفترية، بعائد توزيع 4.7%.
* Annualised, net income less AT1 costs over average equity attributable to shareholders. SAR.* على أساس سنوي: صافي الدخل بعد تكاليف صكوك الشريحة الأولى مقسوماً على متوسط حقوق المساهمين. المبالغ بالريال.2
Income statementقائمة الدخل
Income up, but impairments grew fasterالدخل يرتفع، لكن المخصصات ارتفعت بوتيرة أسرع
20252026
SAR mمليون ر.س
2025
2026
Changeالتغير
Source: interim consolidated income statement, p. 2المصدر: قائمة الدخل المرحلية الموحدة، ص 23
Profit bridge · 9M 2025 → 9M 2026جسر الأرباح · من 9 أشهر 2025 إلى 9 أشهر 2026
Where the extra SAR 189m of profit came fromمن أين جاءت الزيادة في الأرباح البالغة 189 مليون ريال
+688m from net financing income. Financing income grew 6.5% while the cost of time deposits rose only 2.6%.+688 مليون من صافي دخل التمويل. دخل التمويل نما 6.5% بينما ارتفعت تكلفة الودائع لأجل 2.6% فقط.
−153m from fees and other income. Net banking fees fell 9.6% to 1.13bn.−153 مليون من الرسوم والدخل الآخر. صافي رسوم الخدمات المصرفية تراجع 9.6% إلى 1.13 مليار.
−192m from impairments, the largest drag, and −129m from operating costs.−192 مليون من المخصصات، وهو أكبر عامل ضاغط، و−129 مليون من مصاريف التشغيل.
Cost-to-income improved to 31.1% from 31.6%.تحسنت نسبة التكلفة إلى الدخل إلى 31.1% مقابل 31.6%.
Fees and other = banking fees, FX, FVIS, dividends, other operating income. Zakat and associates shown together. SAR m.الرسوم والدخل الآخر = رسوم الخدمات المصرفية وتحويل العملات والأدوات بالقيمة العادلة والتوزيعات والدخل الآخر. الزكاة والشركات الزميلة معاً. بالمليون ريال.4
Balance sheetقائمة المركز المالي
Financing and deposits both up about 10% in nine monthsالتمويل والودائع ارتفعا نحو 10% خلال تسعة أشهر
Financing-to-deposits: 100.3%نسبة التمويل إلى الودائع: 100.3% 101.0% in Dec 2025 and 96.2% in Sep 2025. Simple ratio of net financing to customer deposits, not the regulatory measure.101.0% في ديسمبر 2025 و96.2% في سبتمبر 2025. نسبة بسيطة لصافي التمويل إلى ودائع العملاء، وليست النسبة النظامية.
Source: interim consolidated statement of financial position, p. 1. Investments = FVIS + FVOCI + amortised cost + associates.المصدر: قائمة المركز المالي المرحلية الموحدة، ص 1. الاستثمارات = بالقيمة العادلة من خلال الدخل والدخل الشامل والتكلفة المستنفدة والزميلة.5
Financing portfolioمحفظة التمويل
Retail and SME lending are growing fastestتمويل الأفراد والمنشآت الصغيرة والمتوسطة هو الأسرع نمواً
Growth in net financing, Sep 2025 → Sep 2026نمو صافي التمويل، من سبتمبر 2025 إلى سبتمبر 2026
Net, SAR bnصافي، مليار ر.س
Sep-26سبتمبر 26
Shareالحصة
YoYسنوي
Retail is now 26.9% of the book, up from 24.4% a year earlier.أصبح تمويل الأفراد 26.9% من المحفظة مقابل 24.4% قبل عام.
Demand deposits / totalالودائع تحت الطلب / الإجمالي
39.6%
46.8% in Sep 2025 · 41.5% in Dec 202546.8% في سبتمبر 2025 · 41.5% في ديسمبر 2025
Time investments grew 20.2% year on year to 133.0bn, while demand deposits fell 9.2%.نمت الاستثمارات لأجل 20.2% على أساس سنوي إلى 133.0 مليار، بينما تراجعت الودائع تحت الطلب 9.2%.
Net financing income still grew 9.9%. Annualised, it equals 3.1% of average assets.مع ذلك نما صافي دخل التمويل 9.9%، ويعادل على أساس سنوي 3.1% من متوسط الموجودات.
If rates stay high, a heavier time-deposit mix will keep pressure on margins.إذا بقيت أسعار الفائدة مرتفعة، فإن ارتفاع حصة الودائع لأجل سيُبقي الضغط على الهوامش.
Source: note 8, customer deposits. Time investments are murabaha and mudaraba deposits.المصدر: الإيضاح 8، ودائع العملاء. الاستثمارات لأجل هي ودائع مرابحة ومضاربة.7
Asset qualityجودة الأصول
Bad loans are stable, but Stage 2 is risingالتمويل المتعثر مستقر، لكن المرحلة الثانية في ارتفاع
Stage 2 exposure rose 52% in nine months to 16.7bn, mostly corporate (15.0bn).ارتفعت تعرضات المرحلة الثانية 52% خلال تسعة أشهر إلى 16.7 مليار، معظمها للشركات (15.0 مليار).
Annualised cost of risk is about 0.51%. Retail impairments jumped to 204m from 36m.تكلفة المخاطر السنوية نحو 0.51%. ومخصصات قطاع الأفراد قفزت إلى 204 مليون من 36 مليون.
Source: note 6 (staging and allowance movement), note 12 (segments). Ratios on gross financing.المصدر: الإيضاح 6 (المراحل وحركة المخصص)، الإيضاح 12 (القطاعات). النسب على إجمالي التمويل.8
Capitalرأس المال
Capital is solid, but refinancing AT1 at higher rates costs shareholdersرأس المال قوي، لكن إعادة تمويل صكوك الشريحة الأولى بعائد أعلى تكلف المساهمين
Dec 2025ديسمبر 2025Sep 2026سبتمبر 2026
Risk-weighted assets 280.0bn (+6.2% since Dec). SAMA minimum total capital ratio 10.5% plus buffers.الموجودات المرجحة بالمخاطر 280.0 مليار (+6.2% منذ ديسمبر). الحد الأدنى لساما 10.5% إضافة إلى الاحتياطيات الوقائية.
AT1 sukuk activity in 2026حركة صكوك الشريحة الأولى في 2026
Dateالتاريخ
Actionالإجراء
Amountالمبلغ
Rateالعائد
21 May21 مايو
Issuedإصدار
SAR 3bn
6.50%
3 Jun3 يونيو
Issued (sustainable)إصدار (مستدام)
USD 500m
6.625%
1 Jul1 يوليو
Redeemed (2021 issue)استرداد (إصدار 2021)
SAR 5bn
4.00%
3 Sep3 سبتمبر
Issuedإصدار
SAR 2bn
6.50%
AT1 outstandingرصيد الشريحة الأولى
14.38bn
AT1 profit paid: 622m in 9M 2026 vs 394m (+58%). It is deducted before EPS, which is why net income grew 4.0% but EPS did not.تكاليف صكوك الشريحة الأولى: 622 مليون في 9 أشهر 2026 مقابل 394 مليون (+58%). تُخصم قبل احتساب ربح السهم، ولهذا نما صافي الدخل 4.0% دون أن ينمو ربح السهم.
Operating segments · profit before zakat, 9Mالقطاعات التشغيلية · الدخل قبل الزكاة، 9 أشهر
Treasury and investment banking carried growth; retail profit fellالخزينة والاستثمار قادا النمو، وتراجعت أرباح الأفراد
9M 20259M 2026
SAR mمليون ر.س
2025
2026
Changeالتغير
Retail: income +3.6%, but impairments rose by 168m and operating costs by 140m.الأفراد: الدخل +3.6%، لكن المخصصات ارتفعت 168 مليون والمصاريف 140 مليون.
Retail is still the largest profit pool at 40% of the total.يبقى قطاع الأفراد أكبر مصدر للأرباح بنسبة 40% من الإجمالي.
Price to bookالسعر إلى القيمة الدفتريةBook value per share 12.70القيمة الدفترية للسهم 12.70
Dividend yieldعائد التوزيع0.25 per quarter → 1.00 a year0.25 ربعياً ← 1.00 سنوياً
Market valueالقيمة السوقية3.0bn shares3.0 مليار سهم
Earnings yield (1 ÷ P/E) is ; ROE of 15.3% on a P/B of means a buyer earns about on the price paid.عائد الأرباح (1 ÷ مكرر الربحية) ؛ عائد على حقوق الملكية 15.3% بمضاعف قيمة دفترية يعني أن المشتري يحقق نحو على السعر المدفوع.
The share traded between 19.95 and 26.00 over the past year, and is about 12% below its late-September level.تداول السهم بين 19.95 و26.00 خلال العام الماضي، وهو أدنى بنحو 12% من مستواه في أواخر سبتمبر.
2026 shareholder actions: 1-for-5 bonus shares (capital 25bn → 30bn) and a 5m-share buyback for the employee plan.إجراءات 2026: أسهم منحة سهم لكل 5 أسهم (رأس المال من 25 إلى 30 مليار) وشراء 5 ملايين سهم لبرنامج الموظفين.
Price SAR 21.42 from Argaam (early Nov 2026); 52-week range from Investing.com. Book value = equity attributable to shareholders ÷ 3.0bn shares.السعر 21.42 ريال من أرقام (بداية نوفمبر 2026)، ونطاق 52 أسبوعاً من Investing.com. القيمة الدفترية = حقوق المساهمين ÷ 3.0 مليار سهم.11
Investment viewالرؤية الاستثمارية
A growing bank priced as a moderate growerبنك ينمو بقوة ويُسعَّر كبنك متوسط النمو
Supports the caseعوامل إيجابية
Double-digit financing growth (+12% YoY) with deposits keeping paceنمو التمويل بخانتين عشريتين (+12% سنوياً) مع نمو موازٍ في الودائع
Net financing income +9.9%, cost-to-income 31.1%صافي دخل التمويل +9.9%، والتكلفة إلى الدخل 31.1%
Stage 3 ratio 0.93% with 189% coverageنسبة المرحلة 3 عند 0.93% بتغطية 189%
Quarterly dividend of 0.25, about 4.7% yieldتوزيع ربعي 0.25 ريال، بعائد نحو 4.7%
Weighs on itعوامل ضاغطة
EPS flat and Q3 profit down 0.2%ربح السهم ثابت، وأرباح الربع الثالث −0.2%
ROE down to 15.3% from 16.9%العائد على حقوق الملكية انخفض إلى 15.3% من 16.9%
AT1 costs up 58% after refinancing at 6.5%تكاليف الشريحة الأولى +58% بعد إعادة التمويل بعائد 6.5%
Fee income down 9.6%دخل الرسوم −9.6%
Watch in Q4 2026للمتابعة في الربع الرابع 2026
Stage 2 at 6.5%: does it move into Stage 3?المرحلة 2 عند 6.5%: هل تنتقل إلى المرحلة 3؟
Q3 impairment of 402m: one-off or new run-rate?مخصص الربع الثالث 402 مليون: استثنائي أم مستوى جديد؟
Demand deposit share below 40%حصة الودائع تحت الطلب دون 40%
Retail credit quality after fast growthجودة تمويل الأفراد بعد النمو السريع
This summary sets out facts from the statements and market data to support your own decision. It is not a buy or sell recommendation.هذا العرض يلخص حقائق من القوائم المالية وبيانات السوق لمساعدتك في اتخاذ قرارك بنفسك، وليس توصية بالشراء أو البيع.
All figures from the interim statements to 30 Sep 2026 unless statedجميع الأرقام من القوائم المرحلية حتى 30 سبتمبر 2026 ما لم يُذكر غير ذلك12